Excel関数 DURATION は、債券のマコーレー期間（Macaulay Duration） を計算する関数です。
これは、金利変動に対する債券価格の感応度（リスク） を評価するために使われます。
🔹 DURATION関数の目的
- 債券の期間（Duration）＝投資資金の平均回収期間
- 金利変動が債券価格に与える影響を把握するための指標
- より期間が長いほど、金利変動に敏感
🔸 構文
DURATION(settlement, maturity, coupon, yld, frequency, [basis])
| 引数 | 説明 |
|---|---|
settlement | 債券の購入日（受渡日） |
maturity | 債券の償還日 |
coupon | 年間クーポン利率（例：5% → 0.05） |
yld | 年利換算の利回り（Yield） |
frequency | 年間の利払い回数（1=年1回, 2=半年ごと, 4=四半期） |
basis | （省略可）日数計算の基準（0〜4）例：0 = 30/360、1 = 実際/実際 |
🔸 使用例
💡 例：以下の条件の債券の期間を求める
- 購入日：2024年1月1日
- 償還日：2029年1月1日（5年債）
- クーポン利率：5%
- 利回り：4.5%
- 利払い：年2回（半年ごと）
- 日数基準：0（30/360）
=DURATION(DATE(2024,1,1), DATE(2029,1,1), 0.05, 0.045, 2, 0)
👉 結果：約4.45年（※実際の数値はExcelで精密に計算）
🔸 補足
- 期間が長い＝リスクが高い（価格変動が大きい）
- 「マコーレー期間」は将来キャッシュフローの加重平均返済期間
- Excelの
MDURATION関数は「修正デュレーション」を返します（利回り変化に対する価格変動の割合）
🔁 関連関数
| 関数 | 説明 |
|---|---|
MDURATION | 修正デュレーション（Duration ÷ (1 + yld/回数)） |
YIELD | 債券の利回り（購入価格から逆算） |
PRICE | 債券価格 |
COUPNUM | 支払い回数の数（クーポン数） |
COUPDAYS | 次の利払い日までの日数 |